Протокол работает на основе протокола P2C — однорангового контракта, где вы имеете дело непосредственно со смарт-контрактом (самоподдерживающиеся автоматические строки кода, написанные в основном на Solidity). Автоматический маркет-мейкер пришел на смену системе, в которой все ордера выставлялись вручную в книгу заказов и анализировались сотрудниками биржи в поисках совпадений. В современных централизованных биржах зачастую сами участники торгов просматривают ордербук, выбирают подходящие предложения из списка. Токены LP функционируют так же, как и другие токены, поддерживаемые сетью блокчейнов.

В системе Tbricks с помощью различного рода оптимизаций технического характера нам удалось обеспечить построение графиков функции FMR для больших портфелей в пределах с. Такой результат позволяет многократно оценивать риски в течение торгового дня. Перечисленные методы интегрированы нами в систему высокочастотной алгоритмической торговли компании Tbricks AB [4]. На основе полученной функциональности разработан ряд торговых стратегий, речь о которых пойдет в следующих разделах. Главное, что у вас теперь есть представление о том, как работают пулы ликвидности и каковы основные принципы DEX.

Смарт-контракт гарантирует выполнение этих условий без необходимости верить контрагенту на слово. Если какое-то из условий не выполнено, алгоритм https://www.xcritical.com/ru/blog/avtomaticheskiy-market-meyker-amm-chto-eto-takoe/ программы просто не исполнится. В совокупности такие смарт-контракты называются протоколами децентрализованных приложений (dApps).

Кто Такие Поставщики Ликвидности?

На первый взгляд, поставщик ликвидности получил прибыль, но если бы он у него остались изначальные 10 BTC и one thousand USDT, то их общая стоимость составила бы $5000. Это и называется непостоянной потерей, поскольку размер потери постоянно меняется вместе с курсом активов, составляющих торговую пару, и фиксируется лишь в момент их вывода из пула. Хеджирование (hedge) – это стратегия страхования рисков, связанных с изменением рыночных параметров, например, движением цены базового актива (дельта-хеджирование) или изменением волатиль-ности (вега-хеджирование). https://www.xcritical.com/ Естественное решение здесь – базирование котировок на теоретической стоимости, так как это позволяет правильно застраховать свои риски путем хеджирования сделок (см. далее раздел «Хеджирование»). Соответствующие теоретические цены покупки ¥ь и продажи Уа производного инструмента раздвигаются в меньшую и большую сторону до значений Мь и Ма соответственно, чтобы обеспечить задаваемый маркет-мейкером спрэд. Аналитическими и численными методами реализованы модели теоретического ценообразования европейских, американских, азиатских и барьерных опционов.

Например, если поставщик ликвидности вносит 10 % ликвидности, такой LP всегда будет получать 10 % от каждой торговой комиссии. Протокол, который позволяет пользователям напрямую совершать сделки со смарт-контрактом, — это не что иное, как Automated Market Maker — AMM. Смарт-контракт — это самоисполняющийся и предопределенный набор правил, закодированных в компьютерной программе для выполнения действий при выполнении предопределенного условия.

Какие Площадки Работают Принципу Amm

Это происходит, когда пользователи переводят свои активы LP в пул стекинга LP в обмен на вознаграждение в виде новых токенов, точно так же, как банк выплачивает проценты по сберегательному счету. Ранние участники проекта могут получать очень высокий годовой процентный доход (APY), который уменьшается по мере того, как в пуле размещается больше токенов LP. Такие платформы, как PancakeSwap, SushiSwap или Uniswap, предлагают пулы ликвидности, в которых пользователи заключают криптоактивы в смарт-контракты. Трейдеры используют этот пул для торговли своей криптовалютой, даже токенами небольшого объема. Поставщики ликвидности вносят активы в пул для облегчения торговли на децентрализованных биржах (DEX) и автоматических маркет-мейкерах (AMM) и получают взамен токены пула ликвидности (LP).

• AMM предоставляет трейдерам полностью автоматический торговый инструмент для получения прибыли без человеческих эмоций или ошибок.
• На основе этих моделей разработаны автоматические торговые стратегии маркет-мейкинга, хеджирования, управления рисками и торговли комбинациями опционов, успешно используемые крупными банками и трейдинговыми фирмами.
• Автоматизированный маркетмейкер (AMM) — это компьютерное программное обеспечение, которое управляет торговой платформой для совершения заказов на основе данных в реальном времени и рыночных условий.
• С другой стороны, пул можно рассматривать как собрание организаций или корпораций, созданных для совершения определенных операций или продвижения их общих интересов.
• В то время как заказы AMM могут уменьшить спреды и увеличить ликвидность, коэффициенты объема AMM увеличивались на протяжении многих лет.

four видно, что стоимость комбинаций имеет минимум вблизи цены S0, при которой она приобретается. Это означает, что при движении цены базового актива относительно минимума в любую сторону справедливая стоимость комбинации возрастает. В этом случае можно ожидать роста рыночной стоимости комбинации, что выгодно для инвестора. Такой анализ, основанный на теоретическом ценообразовании, можно применять и к более сложным комбинациям. Где индекс j пробегает по всем позициям портфеля, Vj – справедливая стоимость инструмента в позиции, Pj – объем позиции, а Ij – количество средств, инвестированных в позицию.

Криптовалюты, Nft И Финансы

У пользователей есть возможность кредитования, заимствования и шортинга активов. Поставщики ликвидности могут вносить свои криптоактивы и получать проценты. Beta Finance использует децентрализованные биржи и автоматические маркет-мейкеры для исполнения шортов, отказываясь от традиционной биржевой книги заказов.

Надёжный своп, напротив, выполняет проверку проскальзывания для каждой своп-пары, а не совокупную проверку в конце. Если цена для указанной своп-пары превышает допустимое проскальзывание, маршрутизатор молча пропустит этот маршрут и перейдет к следующему без возвратов или ошибок. Большинство торговых площадок NFT работают по методу книги ордеров — то есть по принципу аукциона. Автоматизированные маркетмейкеры являются неотъемлемой частью пространства DeFi.

Сбой Смарт-контракта

Kyber Network отслеживает весь рынок AMM, используя смарт-контракты для сбора данных о ликвидности AMMC3. Поскольку капитал используется более эффективно, партнеры-партнеры зарабатывают больше на комиссионных, хотя и с меньшими комиссиями за каждую сделку, но арбитражеры по-прежнему получают выгоду от ребалансировки пула. Инвесторы, которые объединяют свои активы для взаимной выгоды, называются поставщиками ликвидности — LP. Они вносят соответствующее количество двух токенов — стабильной монеты и любой другой нестабильной криптовалюты или любой пары нестабильных криптовалют — в пул.

Несмотря на то, что рынок децентрализованных финансов еще относительно молод, он уже стал неотъемлемой частью мирового рынка криптовалют. По данным The Block, объем торгов на DEX относительно спотовой торговли на CEX в феврале 2023 года составил 5,9%. Пользователь Боб желает приобрести NFT, по одному из каждого пула за 1 ETH каждый, с проскальзыванием 10%. Прежде чем транзакция будет выполнена, пользователь Алиса покупает 1 NFT из каждого пула за 1 ETH каждый. Новая спотовая цена для первой пары составляет 1.1 ETH, а для второй пары — 2 ETH.

Такая система позволяет пользователям распределять высокие комиссии за транзакции и использовать различные сложные стратегии в зависимости от усилий и времени, которые они хотят посвятить этому типу инвестиций. Одним из примеров сложной стратегии является кредитование криптовалюты на платформе, которая выплачивает проценты, а затем реинвестирование этих процентов обратно в исходную криптовалюту для потенциального увеличения прибыли. Другим примером является использование алгоритмической торговой стратегии для автоматизации покупки и продажи активов для получения прибыли, которую можно реинвестировать.

Но они сталкиваются с ограничениями, которые могут преодолеть будущие релизы, такими как более низкие сборы, меньшие трудности с инвестициями и стимулирующие маркетинговые стратегии. AMM предоставляет трейдерам полностью автоматический торговый инструмент для получения прибыли без человеческих эмоций или ошибок. AMM стремилась предложить модернизированную книгу заказов в децентрализованной экосистеме.